欧州市場のバイヤーからの緊急注文の要請が、中国の変圧器工場にとって日常的な背景音となっている。「納期を12か月から9か月に短縮できませんか？」こうした緊急の依頼は今年初めから頻繁に現れている。税関総局のデータによると、2025年1月から9月までの中国の変圧器輸出額は464.8億元に達し、欧州市場では前年比138％の大幅増となり、米国のデータセンターでさえも20％のプレミアムを支払ってでも注文を急いでいる。かつてはただの巨大な鉄のかたまりと見なされていたこの装置は、今や世界の電力網アップグレードにおける「命綱」となっている。
変圧器の不足が連鎖反応を引き起こしています。米国では、70％以上の変圧器が25年以上使用されており、一部の設備は最大40年もの間「過剰使用」されています。このため、2025年までに全国的に最大30％の変圧器が不足する見込みです。テキサス州では、AIデータセンターが電圧の不安定により頻繁なダウンタイムに見舞われ、最終的には他社より高い価格で中国製のカスタム変圧器を調達することで危機を回避しました。欧州の状況も同様に深刻で、地元メーカーの納期は通常18か月以上となっています。半年間待っても成果が得られなかったドイツの工業団地は、中国のサプライヤーに頼み、優先手配料を支払って送電網改修の進捗を維持することにしました。
需要側の爆発的増加により、ギャップがさらに広がり続けています。GPT-6レベルのAIモデルを1回訓練するには、10万個のGPUチップを分散配置する必要があります。集中型の起動は、地域の電力網に直接的な負荷を与えすぎるためです。Googleの大型言語モデルPaLMは、1日で11.8万世帯分の米国家庭相当の電力を消費します。こうした「電力食い」の装置は、専用の変圧器による電圧安定化に依存しています。一方、2024年の世界の電気自動車（EV）生産台数は1,730万台に達し、1台あたり5～6個の変圧器を必要としており、充電柱ネットワークの建設もまた、電力分配設備に対する巨大な需要をさらに後押ししています。国際エネルギー機関（IEA）は、2030年までに世界の送電網投資が6,000億ドルを超えると予測しており、電気の「中継駅」ともいえる変圧器は現在、供給不足の状態にあります。
中国の変圧器生産能力は世界総量の60％以上を占めており、TBEAや金盤科技（ジンパン・テクノロジー）などの企業は、確固たる地位を世界トップ10に築いている。その鍵は、完全な産業チェーンの優位性にある。宝鋼（バオステール）の高級珪素鋼板から絶縁紙、タップチェンジャーまで、すべてを100％国内自給生産することで、輸入品と比較してコストを20％削減している。膠州・常州の産業クラスターでは、組立工場がコア部品を不足した場合、隣接する工場が即日納品できるのに対し、欧米の企業は州間や国境を越えて出荷を調整する必要がある。この効率性により、中国企业は納期を10～12か月に短縮でき、緊急注文には3か月以内の納品も可能である。一方、海外メーカーではパラメータ変更だけでも6か月の工程を要する。
中国製変圧器は「低価格」と同義ではない。輸出平均価格は2020年の1台あたり12,000ドルから2025年には1台あたり20,800ドルに上昇しており、高級モデルでは価格が倍増している。さまざまなシナリオに対応したカスタマイズソリューションが競争上の優位性となっている：アフリカ向けプロジェクトは高温・高湿環境に適応し、欧州のデータセンターにはスマート制御システムを搭載。また、広州で稼働を開始した世界初の500kV植物油変圧器は、海外による環境技術の独占を打破した。2025年にはEDF（フランス送電会社）が年間調達量の3分の1にあたる50台の大規模中国製変圧器を一括発注した。
中国の変圧器に対して104％の関税を課すという米国の政策に直面して、中国企業はメキシコの子会社を通じて転送貿易を行い、『地場生産』を採用することで規制を回避している。金盤科技（ジンパン・テクノロジー）はメキシコでシェルター方式を活用し、乾式変圧器の加工の中後工程を実施しており、製品は直接米国市場に供給されている。一方、米国内の生産では需要の20％しか満たせない状況であり、最終的に米国は一部の関税免除を承認することとなった。
海外市場が好調な一方で、国内の特高圧（UHV）プロジェクトが集中して始動している。2025年9月には、チベット東南部から広東・香港・マカオに至るUHVプロジェクトが開始され、単一のUHV変圧器のコストは2,000万元を超え、プロジェクト全体の変圧器需要は約10億元に達する見込みである。保定で製造された変圧器は、すでに国内UHV市場シェアの33％を占めており、時速600kmのリニアモーターカー用に特別な誘導変圧器を開発している。
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